GCM Yatırım tarafından yayımlanan değerlendirmede, piyasalarda dönemsel olarak yatırımcı psikolojisinin fiyat hareketleri üzerinde belirleyici olabildiği belirtilerek, özellikle zirve ve dip bölgelerinde oluşan duygusal kararların öne çıktığı ifade edildi.
Raporda, 22 Mayıs 2026 saat 10:55 itibarıyla BIST100 endeksinin yılbaşından bu yana yüzde 18,60 getiri sağladığı aktarıldı. Yılbaşından bu yana yaşanan yükselişin tüm hisselere eşit şekilde yayılmadığı, daha çok seçici bir yapı içerisinde belirli hisseler öncülüğünde gerçekleştiği vurgulandı.
Verilere göre, BIST100 endeks performansını yenen şirket sayısı 35 olurken, endeksin üzerinde ancak pozitif performans sergileyen şirket sayısı 20, negatif performans gösteren şirket sayısı ise 45 olarak kaydedildi. Ayrıca, yılbaşından bu yana en yüksek performansa sahip ilk 10 şirketin endeks içindeki ağırlığının yüzde 22 olduğu belirtildi.
Endekste ağırlığı en yüksek 10 şirketin toplam ağırlığının yüzde 49 seviyesine yükseldiği, bu şirketlerden 6’sının endeksi aşan performans sergilediği, 2’sinin ise negatif ayrıştığı ifade edildi. Yılbaşından bu yana en kötü performans gösteren 10 şirketin endeks içindeki ağırlığının ise yüzde 3 seviyesinde kaldığı aktarıldı.
Küresel tarafta jeopolitik riskler ve yüksek tahvil faizlerinin piyasalar üzerinde baskı oluşturduğu belirtilirken, iç tarafta ise siyasi gelişmelerin satış baskısını artırdığı ifade edildi. Özellikle “mutlak butlan” kararı sonrası piyasalarda satışların derinleştiği ve BIST100 endeksinin 14.200 seviyesinin altına sarkmasıyla geri çekilmenin belirginleştiği kaydedildi.
Raporda ayrıca ABD–İran hattındaki gelişmeler ve enerji maliyetlerinin küresel enflasyon üzerindeki etkilerinin yakından takip edildiği belirtilirken, yurt içinde Türk lirasının seyri, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası rezerv kompozisyonu, enflasyonun aylık değişim hızı ve para politikası adımlarının ana belirleyiciler arasında olduğu ifade edildi.
Siyasi gelişmelerin piyasa üzerindeki etkisinin ise ekonomik senaryoların tansiyonunu artırdığı vurgulandı.
BIST100 endeksinin dolar bazlı görünümünde ise 345$ seviyesine yaklaşıldıkça yaşanan geri çekilmelerin trend içerisinde düzeltme niteliğinde olduğu belirtildi. Orta ve uzun vadede yatırım yapılabilir bir bölgeye yaklaşıldığı ifade edilirken, 287$ ile 268$ aralığının ana destek bölgesi olduğu aktarıldı. Ayrıca 282$ seviyesi ile psikolojik 300$ seviyesinin kısa vadeli yön açısından kritik önemde olduğu kaydedildi.
Sınai (XUSIN) endeksinde son dönemde yaşanan yükselişlerin ardından 22 günlük hareketli ortalamanın altına sarkılmasıyla birlikte satış baskısının derinleştiği gözlemlenmektedir. Buna karşın endeksin 200 günlük hareketli ortalama üzerinde kalmayı sürdürmesi, orta ve uzun vadeli görünümde iyimserliğin korunduğuna işaret edildi.
Kısa vadeli yön açısından önemli referans seviyelerden biri olan 17.000 seviyesindeki 88 günlük hareketli ortalamanın kritik bir destek noktası olduğu belirtilirken, 22 Mayıs Cuma günü itibarıyla endeksin bu ortalama üzerinde tutunma çabası dikkat çekmekte olduğu aktarıldı.
Hizmetler (XUHIZ) endeksinde son dönemdeki yatay seyrin ardından 22 günlük hareketli ortalama altında satışların derinleştiğine şahidiz olduğu aktarıldı. Buna karşın 220 günlük hareketli ortalama üzerinde kalınmasının, orta ve uzun vadeli görünüm açısından iyimser tarafta kalındığına işaret ettiği ifade edildi.
Kısa vadeli yön tayini açısından 12.160 seviyesindeki 110 günlük hareketli ortalamanın kritik bir destek noktası olduğu belirtilirken, 22 Mayıs Cuma günü itibarıyla endeksin ilgili ortalama üzerinde tutunma çabası sergilediği ifade edildi.
Holding (XHOLD) endeksinde son dönemdeki yatay seyrin ardından 44 günlük ve 100 günlük hareketli ortalamaların altına sarkılmasıyla birlikte satış baskısının derinleştiğine şahidiz olduğu aktarıldı. Buna karşın 220 günlük hareketli ortalama üzerinde kalınmasının, orta ve uzun vadeli görünüm açısından iyimser tarafta kalındığına işaret ettiği ifade edildi.
Kısa vadeli yön tayini açısından 12.385 seviyesindeki 220 günlük hareketli ortalamanın kritik bir destek noktası olduğu belirtilirken, 22 Mayıs Cuma günü itibarıyla endeksin ilgili ortalama üzerinde tutunma çabası sergilediği ifade edildi.
Bankacılık endeksi yılbaşından bu yana en sorunlu sektör olarak öne çıkarken, enflasyondaki değişimler, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın sıkı para politikası duruşu ve jeopolitik risklerin yabancı yatırımcı algısı üzerindeki etkisinin en çok bu alanda hissedildiği ifade edildi.
XBANK’ın 16.600 seviyesindeki 200 günlük hareketli ortalaması altında kalmasının, endeks performansı üzerindeki soru işaretlerini artırdığı aktarıldı. Hikayenin yeniden güç kazanması için jeopolitik ve politik gerginliklerin azalması, aylık enflasyon değişimlerinin beklentilerin altında kalması, gıda ve enerji maliyetlerinde normalleşme görülmesi ve dezenflasyon sürecine ilişkin net sinyallerin oluşması gerektiği ifade edildi.
Buna bağlı olarak Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’na yönelik faiz indirim beklentilerinin yeniden gündeme gelmesinin de önemli bir faktör olacağı belirtildi. Bu süreçte orta-uzun vadeli ana destek olarak yükselişin başladığı Ekim 2025 seviyesi olan 13.150 seviyesinin önem arz ettiği, ayrıca yeniden iyimser görünümün güçlenmesi için 200 günlük hareketli ortalama üzerinde kalıcılaşmanın gerektiği vurgulandı.